Katie meminta saya untuk melihat pada saham yang menarik minggu ini: Walgreens Boots Alliance (Nasdaq: WBA).
Raksasa farmasi Walgreens bergabung pada bulan Desember dengan Inggris
Alliance Boots untuk membentuk satu perusahaan yang berfokus pada
kesehatan global.
Sebelum merger, Walgreens membayar dividen kuartalan selama 82 tahun berturut-turut dan mengangkat dividen selama 39 tahun berturut-turut.
Yield Walgreens 'tidak terlalu tinggi hanya 1,6%, namun tingkat pertumbuhan dividen tahunan telah mengesankan. Tahun lalu, dividen meningkat lebih dari 7%. Selama tiga tahun terakhir, tingkat pertumbuhannya telah 17%, dan itu membentang di atas 20% selama lima dan 10 tahun terakhir.
Jadi rekam jejak hebat.
Payout ratio adalah sedikit misteri karena kita tidak ada hasil apa pun dari perusahaan gabungan belum. Kita tahu bahwa dalam fiskal kuartal pertama, yang berakhir pada bulan November, Walgreens, yang belum bergabung dengan Alliance Boots, memiliki rasio payout hanya 48% dari arus kas bebas.
Untuk tahun fiskal penuh 2014, yang berakhir pada bulan Agustus, Walgreens menghasilkan $ 2,8 milyar pada arus kas bebas dan dibayarkan $ 1,2 miliar pada dividen untuk payout ratio dari 43%. Itu adalah payout ratio yang rendah yang akan memberi saya banyak keyakinan bahwa dividen kemungkinan akan dinaikkan lagi tahun ini.
Arus kas bebas perusahaan gabungan diproyeksikan turun tahun ini untuk $ 2100000000, sebagian karena peningkatan yang signifikan dalam belanja modal. Ke depan, maka diperkirakan tumbuh bermakna $ 3.2 miliar di tahun fiskal 2016 dan $ 4900000000 pada tahun 2017.
Dalam pernyataan proxy pada merger, Walgreens mengatakan jika
kesepakatan itu selesai, akan ada 1,09 miliar saham yang beredar dari
perusahaan gabungan. Berdasarkan $ 1,35 per saham dividen tahunan, biaya dividen harus sekitar $ 1,5 miliar.
Itu akan memberi kita payout ratio sekitar 66%. Secara historis, perusahaan telah menaikkan dividen pada bulan Agustus. Mari kita asumsikan kita mendapatkan yang bagus 10% benjolan di dividen tahun depan. Itu berarti sekitar $ 1,65 milyar dividen versus $ 3,2 milyar arus kas bebas, untuk payout ratio dari 52% - baik dalam jangkauan kenyamanan saya.
Saya belum menemukan pernyataan oleh manajemen baru tentang dividen dan apakah pihaknya berencana untuk terus meningkatkan itu setiap tahun seperti yang telah dilakukan selama hampir empat dekade. Ini tentu mampu meningkatkan itu didasarkan pada proyeksi di atas.
CEO dan CFO adalah dari sisi Alliance Boots dari persamaan, sedangkan ketua adalah dari Walgreens. Jika saya harus menebak, saya akan berasumsi bahwa perusahaan akan terus meningkatkan dividen pada tahun 2015, meskipun sulit untuk memastikan.
Namun, saya merasa lebih yakin bahwa perusahaan tidak akan memotong dividen. Tidak ada alasan untuk. Ini menghasilkan banyak arus kas bebas. Bahkan jika itu membutuhkan miliar dan setengah dolar untuk akuisisi, perusahaan kemungkinan bisa meminjam uang atau bahkan mengeluarkan saham daripada memotong dividen. Menebas atau menghapus dividen akan marah banyak pemegang saham dan kemungkinan mengirim saham jatuh.
Sementara fakta bahwa perusahaan gabungan adalah entitas baru membuat analisis ini sedikit rumit, saya percaya dividen tersebut aman.
Sebelum merger, Walgreens membayar dividen kuartalan selama 82 tahun berturut-turut dan mengangkat dividen selama 39 tahun berturut-turut.
Yield Walgreens 'tidak terlalu tinggi hanya 1,6%, namun tingkat pertumbuhan dividen tahunan telah mengesankan. Tahun lalu, dividen meningkat lebih dari 7%. Selama tiga tahun terakhir, tingkat pertumbuhannya telah 17%, dan itu membentang di atas 20% selama lima dan 10 tahun terakhir.
Jadi rekam jejak hebat.
Payout ratio adalah sedikit misteri karena kita tidak ada hasil apa pun dari perusahaan gabungan belum. Kita tahu bahwa dalam fiskal kuartal pertama, yang berakhir pada bulan November, Walgreens, yang belum bergabung dengan Alliance Boots, memiliki rasio payout hanya 48% dari arus kas bebas.
Untuk tahun fiskal penuh 2014, yang berakhir pada bulan Agustus, Walgreens menghasilkan $ 2,8 milyar pada arus kas bebas dan dibayarkan $ 1,2 miliar pada dividen untuk payout ratio dari 43%. Itu adalah payout ratio yang rendah yang akan memberi saya banyak keyakinan bahwa dividen kemungkinan akan dinaikkan lagi tahun ini.
Arus kas bebas perusahaan gabungan diproyeksikan turun tahun ini untuk $ 2100000000, sebagian karena peningkatan yang signifikan dalam belanja modal. Ke depan, maka diperkirakan tumbuh bermakna $ 3.2 miliar di tahun fiskal 2016 dan $ 4900000000 pada tahun 2017.
Bagan: Walgreens Boots Alliance (Nasdaq: WBA) Dividen
Itu akan memberi kita payout ratio sekitar 66%. Secara historis, perusahaan telah menaikkan dividen pada bulan Agustus. Mari kita asumsikan kita mendapatkan yang bagus 10% benjolan di dividen tahun depan. Itu berarti sekitar $ 1,65 milyar dividen versus $ 3,2 milyar arus kas bebas, untuk payout ratio dari 52% - baik dalam jangkauan kenyamanan saya.
Saya belum menemukan pernyataan oleh manajemen baru tentang dividen dan apakah pihaknya berencana untuk terus meningkatkan itu setiap tahun seperti yang telah dilakukan selama hampir empat dekade. Ini tentu mampu meningkatkan itu didasarkan pada proyeksi di atas.
CEO dan CFO adalah dari sisi Alliance Boots dari persamaan, sedangkan ketua adalah dari Walgreens. Jika saya harus menebak, saya akan berasumsi bahwa perusahaan akan terus meningkatkan dividen pada tahun 2015, meskipun sulit untuk memastikan.
Namun, saya merasa lebih yakin bahwa perusahaan tidak akan memotong dividen. Tidak ada alasan untuk. Ini menghasilkan banyak arus kas bebas. Bahkan jika itu membutuhkan miliar dan setengah dolar untuk akuisisi, perusahaan kemungkinan bisa meminjam uang atau bahkan mengeluarkan saham daripada memotong dividen. Menebas atau menghapus dividen akan marah banyak pemegang saham dan kemungkinan mengirim saham jatuh.
Sementara fakta bahwa perusahaan gabungan adalah entitas baru membuat analisis ini sedikit rumit, saya percaya dividen tersebut aman.
Dividen Keselamatan Penilaian: A
Jika Anda memiliki saham yang dividen safety Peringkat Anda ingin saya untuk menganalisa, meninggalkan ticker di bagian komentar di bawah ini. 
No comments:
Post a Comment
Silahkan tinggalkan komentar anda disini/ Please you comment here..